Расходы инвестора по портфелю из ETF

Операционные расходы, которые несет инвестор в портфеле из ETF, можно разделить на прямые и косвенные.

1. Прямые расходы внутри каждого ETF, которые всегда приведены в проспекте или инвестиционном меморандуме как Expense ratio. Они включают расходы управляющей компании, оплату услуг аудитора и депозитария, а также выплаты провайдеру индекса, на котором основан ETF. Все эти расходы, известны заранее, и составляют от 0.1% в крупнейших ликвидных фондах до 1-2% в левериджированных или экзотических ETF. Тем не менее, это в разы меньше расходов традиционного доверительного управления.

2. Брокерские и биржевые комиссии появляются на этапе совершения сделок с ETF на бирже. Как правило, они крайне незначительны для крупнейших индексных фондов. Некоторые брокеры и вовсе обнуляют комиссии при операциях с индексными ETF.

3. Бид/Аск спред - проявляется только при работе с мелкими ETF и может быть минимизирован при работе с лимитными заявками.

4. Ошибка следования за индексом фонда. Появляется из-за необходимости фондов держать определённый минимальный размер денежной позиции для расчётов с пайщиками и оплату комиссионных и внутренних расходов. Для крупных ETF ошибка следования не превышает прямых расходов фондов.

Средний размер комиссионных расходов портфеля из крупнейших индексных ETF не превышает 0.3% в год. 

5. Налоги. ETF рассматривается обычно как обычная акция, и налогообложение портфеля из ETF не отличается от классического портфеля ценных бумаг. Налоговые обязательства будут появляться при ребалансировках портфеля, когда некоторые позиции потребуют их уменьшения (продажи) или полной ликвидации. Однако существует способ избежать или минимизировать появление налоговых обязательств в даты ребалансировок. Для этого нужно регулярно пополнять портфель, увеличивая его абсолютную стоимость. Наличие свободных средств в портфеле будет минимизировать продажи внутри портфеля, а именно продажи ценных бумаг являются источником налоговых обязательств для инвестора.