Некоторые практические особенности методологии Искра Индекс
Мы используем современную портфельную теорию без корректировок "беты", обратных оптимизаций, внедрения мнений инвестиционного менеджера или разного рода практик усреднения параметров ценных бумаг. Вместе или по отдельности, они переводят анализ и оптимизацию портфеля в виртуальную плоскость, полностью оторванную от реальности.
Облигационная часть - все облигационные ETF имеют низкую/среднюю дюрацию (низкий процентный риск), кредитный рейтинг не ниже одной ступени от инвестиционного (низкий кредитный риск) и не несут отличный от долларового валютный риск. Это позволяет комфортно использовать их в периоды рыночного стресса, не опасаясь падения этих ETF при бегстве инвесторов "в качество". Исключением является ETF высокодоходных облигаций HYG, рейтинг компонентов которого может быть существенно ниже инвестиционного. Однако, в силу своей специфики, он имеет больше общего с фондами акций, чем с облигационными ETF. Мы рассматриваем облигационные классы активов как защитный, а не спекулятивный инструмент.
В отличие от многих других сервисов моделирования портфелей, не включающих в инвестиционные портфели сегмент альтернативных инвестиций и особенно сырья (плохая динамика последние десятилетия), методика Искра Индекс позволяет оценивать их ожидаемую доходность для полноценной оптимизации вместе с другими классами активов. Главная предпосылка Искра Индекс - риск любого актива должен вознаграждаться доходностью, и рано или поздно негативная динамика сырьевого сектора обязательно развернётся. Искра Индекс оперативно включает в периметр оптимизации новые классы активов, если для них появляются соответствующие ETF. В частности, новым важным классом активов стала криптовалюта, ETF которую появился в 2024 году и стал частью периметра оптимизации Искра Индекс.
В определённые периоды времени - даже в отсутствие рыночных стрессов - наша модель может аллоцировать в облигационные ETF 100% портфеля, что может быть связано с сильной перекупленностью более рискованных классов инструментов.
