Стресс-тест Искра Индекс: подходят ли портфели Депозит+ краткосрочным инвесторам?

В адрес Искра Индекс приходит немало вопросов такого характера - если рассматривать ваши портфели как альтернативу депозиту, какая существует вероятность оказаться хуже или уйти в область убытков на горизонте до 1 года? Инвестиционные продукты обычно рекомендуют людям с горизонтом инвеститования более года, а что если их горизонт короче, но аппетит к риску достаточно высокий?

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, мы взяли имеющуюся динамику портфеля Депозит+ консервативный за 6 лет и 9 месяцев, и проанализировали все его 3-х, 6-ти и 9-ти месячные интервалы. Таким образом мы абстрагируемся от конкретной точки входа в наши портфели, и с точки зрения вероятностной модели посмотрим, какой риск существует у инвестора попасть в "неудачный" момент инвестирования в портфели Искра Индекс.

3-месячные интервалы

Из 1676 исторических трёхмесячных интервалов, 18% оказались хуже динамики однолетнего депозита, и примерно 12% - "в минусе". Таким образом, инвестор опередил бы уровень депозитной ставки, инвестируя на 3 месяца, в 82% случаев, выбрав момент инвестирования произвольным образом с августа 2019 года. 

Если же говорить о целевой доходности, то вероятность её достижения на коротких интервалах составила 45%.

На рисунке ниже показано распределение доходностей по интервалам, а также область с отрицательной доходностью.

6-месячные интервалы

Из 1617 шестимесячных интервалов, 17% оказались хуже динамики однолетнего депозита, и примерно 10% оказались "в минусе". Таким образом, инвестор опередил бы уровень депозитной ставки в 83% случаев, выбрав момент инвестирования произвольным образом с августа 2019 года.

Целевая доходность при этом была бы достигнута с вероятностью 51%.

9-месячные интервалы

Из 1553 9-месячных интервалов, 15% оказалось хуже динамики однолетнего депозита, и около 8% оказались "в минусе". Таким образом, инвестор опередил бы уровень депозитной ставки в 85% случаев, выбрав момент инвестирования на год произвольным образом с августа 2019 года.

Целевая доходность при этом была бы достигнута с вероятностью 65%.

Минимальный период инвестирования, рекомендуемый для выхода на целевую доходность

Соответствие уровню депозита - это стрессовый сценарий, а главной задачей портфелей Искра Индекс является существенное его опережение. Исходя из приведённых выше распределений видно, что вероятность достижения целевой доходности резко возрастает по мере увеличения срока инвестирования. И если для 3- и 6-месячных интервалов она составляет 45% и 51%, то для 9-месячных - уже 65%. Учитывая тот факт, что в классическом гауссовском распределении математическое ожидание соответствует вероятности 50%, это говорит о том, что распределения коротких интервалов доходностей портфелей Депозит+ Искра Индекс несимметрично и его пик смещается вправо по мере увеличения интервалов инвестирования. Учитывая тот факт, что для 9-месячных интервалов вероятность выхода на целевую доходность существенно превышает 50%, а вероятность невыхода на доходность депозита составляет всего 15%, именно горизонт инвестирования в 9 месяцев можно считать минимально рекомендуемым для портфелей Искра Индекс. Это является интересной особенностью, сильно отличающих их от традиционных иневстиционных продуктов - Вы не найдёте ни один инвестиционный продукт, который бы предлагал выход на целевую доходность (которую "покупает" инвестор) с вероятностью выше 50% (в принципе). Тем более, если речь идёт о горизонте меньше года, и,  тем более, что с увеличением горизонта инвестирования вероятность убытков в портфелях IskraIndex будет приближаться к нулю, а вероятность достижения целевой доходности - к 100%.

Получить информацию по методике работы сервиса Искра Индекс и оформлению подписки можно любым из этих способов:

WhatsUp: +77784042574
Email: info@iskraindex.com